পোর্টফোলিও-এর অন্তর্ভুক্ত সিকিউরিটির সংখ্যা বৃদ্ধি পেলে কোন ঝুঁকি হ্রাস পাবে?

পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন ধরনের সিকিউরিটি অন্তর্ভুক্ত করে বিনিয়োগের ঝুঁকি কমানোর প্রক্রিয়াকে পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ (Portfolio Diversification) বলা হয়। যখন একটি পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন কোম্পানি বা খাতের সিকিউরিটি সংখ্যা বৃদ্ধি করা হয়, তখন নির্দিষ্ট কোনো একটি কোম্পানির পারফরম্যান্সের কারণে সৃষ্ট ঝুঁকি (Unsystematic Risk বা Company-Specific Risk) হ্রাস পায়।

কোম্পানি ঝুঁকি (Company Risk / Unsystematic Risk): এটি হলো কোনো নির্দিষ্ট কোম্পানি বা শিল্প খাতের সঙ্গে সম্পর্কিত ঝুঁকি। যেমন, কোনো কোম্পানির ব্যবস্থাপনার পরিবর্তন, পণ্যের ব্যর্থতা, শ্রমিকের ধর্মঘট, বা আইনি জটিলতা ইত্যাদি। একটি পোর্টফোলিওতে একাধিক কোম্পানির সিকিউরিটি অন্তর্ভুক্ত করার মাধ্যমে এই ধরনের নির্দিষ্ট ঝুঁকি কমানো সম্ভব হয়, কারণ একটি কোম্পানির নেতিবাচক প্রভাব অন্য কোম্পানির ইতিবাচক বা নিরপেক্ষ পারফরম্যান্স দ্বারা আংশিকভাবে পূরণ হতে পারে। এটিই হলো ডাইভারসিফাইয়েবল ঝুঁকি (Diversifiable Risk)।

অন্যান্য অপশনগুলোর ব্যাখ্যা:

    
• তারল্য ঝুঁকি (Liquidity Risk): এটি হলো একটি সম্পদকে দ্রুত এবং উল্লেখযোগ্য মূল্যহ্রাস ছাড়াই নগদ অর্থে রূপান্তর করতে না পারার ঝুঁকি। পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ প্রাথমিকভাবে এই ঝুঁকি হ্রাস করে না, যদিও তারল্যযুক্ত সম্পদ নির্বাচন তারল্য ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।
    
• বাজার ঝুঁকি (Market Risk / Systematic Risk): এটি হলো সামগ্রিক বাজারের সঙ্গে সম্পর্কিত ঝুঁকি, যা মুদ্রাস্ফীতি, সুদের হারের পরিবর্তন, অর্থনৈতিক মন্দা বা রাজনৈতিক অস্থিরতার মতো কারণগুলির জন্য সৃষ্টি হয়। এই ঝুঁকি সকল কোম্পানিকে প্রভাবিত করে এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ দ্বারা এটি কমানো যায় না। এটি নন-ডাইভারসিফাইয়েবল ঝুঁকি (Non-Diversifiable Risk)।
    
• আর্থিক ঝুঁকি (Financial Risk): এটি একটি কোম্পানির আর্থিক কাঠামো বা ঋণ পরিশোধের ক্ষমতার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি। এটি কোম্পানি ঝুঁকির একটি উপসেট হতে পারে, কিন্তু পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণের সরাসরি প্রভাব সাধারণত "কোম্পানি ঝুঁকি" (Unsystematic Risk) কমানোর উপর বেশি জোর দেয়।

সুতরাং, পোর্টফোলিওতে সিকিউরিটির সংখ্যা বৃদ্ধি পেলে কোম্পানি ঝুঁকি (বা অব্যবস্থিত ঝুঁকি) হ্রাস পায়।